เมื่อน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้น คนทั่วโลกจะกินน้ำตาลไม่ได้หรือ?อธิบายความสัมพันธ์มหัศจรรย์ระหว่างราคาน้ำมันเบนซินและน้ำตาลโดยละเอียด

สินค้าต้นน้ำส่วนใหญ่เป็นกลุ่มที่แปลกเมื่อการผลิตต้นน้ำถูกปิดกั้น พ่อค้าคนกลาง โรงงานปลายน้ำ และแม้แต่ผู้บริโภคก็จะ "ยอมจำนน" ไม่มากก็น้อย!เช่นเดียวกับห่วงโซ่อุตสาหกรรมรถยนต์พลังงานใหม่ที่กำลังมาแรง การขาดแคลนวัตถุดิบแบตเตอรี่ลิเธียมทำให้เกิดความท้าทายอย่างมากต่อการผลิตแบตเตอรี่พลังงาน ซึ่งเป็นอุปสรรคต่ออุตสาหกรรมรถยนต์พลังงานใหม่หากเป็นเพียงการนำไฟฟ้าตามยาว ก็โอเค!น่าแปลกที่สินค้าโภคภัณฑ์ยังสามารถจำกัดซึ่งกันและกันได้ตัวอย่างเช่น ตั้งแต่ปีนี้ ความผันผวนของราคาน้ำมันในบราซิลได้ส่งผลกระทบต่อราคาน้ำตาลอย่างเห็นได้ชัด!

1. ตรรกะการส่งผ่านของอิทธิพลของราคาน้ำมันดิบต่อราคาน้ำตาล

วัสดุน้ำตาล (อ้อย/หัวบีท) สามารถใช้ในการผลิตทั้งน้ำตาลและเอทานอล และเอทานอลส่วนใหญ่จะใช้ในการผสมน้ำมันเบนซินด้วยการส่งเสริมการใช้เอทานอลในประเทศผู้ผลิตน้ำตาลทั่วโลก ทำให้สัดส่วนของเอทานอลจากอ้อยเพิ่มขึ้นอย่างมากในฐานะ "ราชาแห่งสินค้าโภคภัณฑ์" ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบจะส่งผลต่อราคาน้ำมันเบนซิน ซึ่งส่งผลต่อราคาเอทานอลและส่งผลต่อราคาน้ำตาลในที่สุดในอนาคตราคาสินค้าเกษตรจะสัมพันธ์กับราคาน้ำมันดิบมากขึ้น

ตรรกะของอิทธิพลของราคาน้ำมันดิบต่อราคาน้ำตาล:

1) เป็นวัตถุดิบต้นน้ำ ราคาน้ำมันสำเร็จรูปขึ้นอยู่กับน้ำมันดิบเป็นหลัก

2) เช่นเดียวกับกลไกการกำหนดราคาน้ำมันสำเร็จรูปในประเทศ ราคาน้ำมันเบนซินในประเทศบราซิลกำหนดโดย Petrobras โดยพิจารณาจากค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของราคาน้ำมันดิบสหรัฐ (WTI) น้ำมันดิบเบรนท์ (BRENT) และน้ำมันเบนซินไร้สารตะกั่วสหรัฐ (RBOB)

3) ในด้านการผลิตของบราซิล กระบวนการหีบอ้อยของโรงงานน้ำตาลส่วนใหญ่สามารถปรับอัตราส่วนการผลิตเอทานอลและน้ำตาลได้จากมุมมองของกำลังการผลิตของโรงงานน้ำตาลในประเทศ ช่วงการปรับสัดส่วนการผลิตน้ำตาลจะอยู่ที่ประมาณ 34% – 50%การปรับขึ้นส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับความแตกต่างของราคาระหว่างน้ำตาลและเอทานอล – เมื่อราคาน้ำตาลสูงกว่าเอทานอลมาก โรงงานน้ำตาลของบราซิลจะเพิ่มการผลิตน้ำตาลให้ได้สูงสุดเมื่อราคาน้ำตาลใกล้เคียงกับเอทานอล โรงงานน้ำตาลจะผลิตเอทานอลให้ได้มากที่สุดเมื่อราคาของทั้งสองใกล้เคียงกัน เนื่องจากการขายเอทานอลส่วนใหญ่อยู่ในบราซิล โรงงานน้ำตาลสามารถเบิกเงินทุนได้อย่างรวดเร็ว ในขณะที่ 2 ใน 3 ของการผลิตน้ำตาลใช้เพื่อการส่งออก และความเร็วในการเก็บเงินจะค่อนข้างช้าดังนั้นยิ่งมีโรงงานน้ำตาลในแผ่นดินใหญ่มากเท่าไรก็ยิ่งมีแนวโน้มที่จะผลิตเอทานอลมากขึ้นเท่านั้นสุดท้ายสำหรับบราซิลการปรับสัดส่วนการผลิตน้ำตาล 1% จะส่งผลกระทบต่อโรงงานน้ำตาล 75-80 ล้านตันดังนั้นภายใต้สภาวะที่รุนแรง โรงงานน้ำตาลสามารถปรับผลผลิตน้ำตาลได้ 11-12 ล้านตันโดยไม่ต้องเปลี่ยนการเก็บเกี่ยวอ้อย และอัตราการเปลี่ยนแปลงนี้เทียบเท่ากับผลผลิตน้ำตาลของจีนในหนึ่งปีจะเห็นได้ว่าการผลิตเอทานอลของบราซิลมีผลกระทบอย่างมากต่ออุปสงค์และอุปทานน้ำตาลทั่วโลก

4) สำหรับบราซิล เอทานอลสัมบูรณ์ถูกบังคับให้ผสมกับน้ำมันเบนซินบริสุทธิ์ (น้ำมันเบนซิน A) เพื่อสร้างน้ำมันเบนซิน C (27%)นอกจากนี้ ที่ปั๊มน้ำมัน ผู้บริโภคสามารถเลือกฉีดน้ำมันเบนซินชนิด C หรือเอทานอลไฮโดรรัสลงในถังเชื้อเพลิงได้อย่างยืดหยุ่น และตัวเลือกจะขึ้นอยู่กับการประหยัดของทั้งสองอย่างเป็นหลัก ค่าความร้อนของเอทานอลคือประมาณ 0.7 ของน้ำมันเบนซินดังนั้น เมื่ออัตราส่วนราคาของเอทานอลไฮโดรรัสต่อน้ำมันเบนซินประเภท C ต่ำกว่า 0.7 ผู้บริโภคจะเพิ่มการใช้เอทานอลและลดปริมาณการใช้น้ำมันเบนซินในทางกลับกัน

5) นอกจากบราซิล อินเดีย สหภาพยุโรป และประเทศอื่น ๆ ก็สนับสนุนการผลิตเอทานอลเช่นกันสำหรับสหรัฐอเมริกา ในฐานะผู้ผลิตเอทานอลรายใหญ่ที่สุดของโลก วัตถุดิบขึ้นอยู่กับข้าวโพด แต่ราคาเอทานอลข้าวโพดในสหรัฐอเมริกาก็ได้รับผลกระทบจากราคาพลังงานเช่นกันในที่สุด มีกระแสการค้าระหว่างเอทานอลข้าวโพดของสหรัฐอเมริกาและเอทานอลจากอ้อยของบราซิลเอทานอลของอเมริกาสามารถส่งออกไปยังบราซิลได้ และเอธานอลของบราซิลก็สามารถส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกาได้เช่นกันทิศทางการนำเข้าและส่งออกขึ้นอยู่กับความแตกต่างของราคาระหว่างทั้งสอง

หากไม่มีความขัดแย้งพื้นฐานใหม่ๆ ความอ่อนแอของตลาดน้ำตาลในระยะสั้นในปัจจุบันนั้นสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับการลดลงของราคาน้ำมันเมื่อราคาน้ำมันดิบทรงตัวคาดว่าตลาดน้ำตาลทั้งในและต่างประเทศจะฟื้นตัวอีกครั้ง

2. นโยบายของประเทศผู้ผลิตรายใหญ่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ และธีมของการตลาดน้ำตาลคือ "สด"

“จากข้อมูลล่าสุดในตลาดน้ำตาลในประเทศและต่างประเทศ ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับประเทศผู้ผลิตหลัก”Guangnan ผู้ค้าน้ำตาลในหนานหนิงกล่าวกับผู้สื่อข่าวว่าจนถึงขณะนี้ หลายประเทศทั่วโลกได้ประกาศห้ามหรือจำกัดการส่งออกน้ำตาลของตนเอง ซึ่งประเทศผู้ผลิตและส่งออกน้ำตาลรายใหญ่ของโลกอย่างบราซิลและอินเดียมีผลกระทบต่อตลาดมากที่สุด ตามด้วยปากีสถาน ไทย อินโดนีเซีย และประเทศอื่นๆ

เป็นที่เข้าใจกันว่าในบรรดาประเทศผู้ผลิตน้ำตาลรายใหญ่ข้างต้น อินเดียได้จำกัดปริมาณการส่งออกน้ำตาลทั้งหมดเหตุผลคือเพื่อให้อุปทานในประเทศมีเสถียรภาพและป้องกันไม่ให้ราคาน้ำตาลพุ่งสูงขึ้นเช่นเดียวกับอินเดีย ปากีสถานพยายามลดอัตราเงินเฟ้อและรับประกันอุปทานภายในประเทศอย่างไรก็ตาม ปากีสถานใช้ความพยายามมากกว่าอินเดีย และประกาศห้ามส่งออกน้ำตาลอย่างครอบคลุมเมื่อต้นเดือนพฤษภาคมจากมุมมองของบราซิลนั้นพิเศษกว่าในฐานะประเทศผู้ผลิตน้ำตาลรายใหญ่ที่สุดของโลก ประเทศนี้มีผลกระทบสำคัญต่อการจัดหาน้ำตาลทั่วโลกในปัจจุบัน ท่ามกลางราคาน้ำมันดิบระหว่างประเทศที่สูง โรงงานน้ำตาลในบราซิลลังเลที่จะผลิตน้ำตาลมากขึ้น แม้ว่าราคาน้ำตาลจะสูงขึ้นมากเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม มีข่าวว่าภาษีน้ำมันในบราซิลจะทำให้ราคาน้ำตาลตกต่ำลงตลาดปัจจุบันกำลังให้ความสนใจกับความคืบหน้าของร่างพระราชบัญญัติเป็นที่เข้าใจกันว่าร่างกฎหมาย (ร่าง) ของบราซิลมีแนวโน้มที่จะลดภาษีเชื้อเพลิง โดยเฉพาะน้ำมันเบนซิน ซึ่งอาจทำให้โรงงานน้ำตาลเปลี่ยนจากการผลิตเอทานอลเป็นการผลิตน้ำตาล และทำให้ราคาน้ำตาลในตลาดโลกลดลงในที่สุด

ในปัจจุบัน รัฐบาลบราซิลกำลังส่งเสริมการออกกฎหมายเพื่อจำกัดภาษี ICMS ของรัฐสำหรับน้ำมันเชื้อเพลิงไว้ที่ 17%เนื่องจากภาษี ICMS ในปัจจุบันสำหรับน้ำมันเบนซินสูงกว่าเอทานอล และสูงกว่า 17% การเรียกเก็บเงินจะทำให้ราคาน้ำมันลดลงเพื่อให้สามารถแข่งขันได้เอทานอลจะต้องลดราคาลงด้วยในอนาคตหากราคาเอทานอลลดลง โรงงานที่มีความยืดหยุ่นในการผลิตเอทานอลหรือน้ำตาลให้มากขึ้นตามราคาตลาดอาจหันไปผลิตน้ำตาล ซึ่งจะเป็นการเพิ่มอุปทานทั่วโลกผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าในตลาดเชื้อเพลิงหลักของเซาเปาโล กฎหมายใหม่อาจลดความสามารถในการแข่งขันของเอทานอลเมื่อเทียบกับน้ำมันเบนซินลง 8 เปอร์เซ็นต์ ทำให้ราคาเชื้อเพลิงชีวภาพแข่งขันได้ยาก

เป็นที่เข้าใจกันว่าเวียดนามจะเลื่อนการสอบสวนตอบโต้การทุ่มตลาดน้ำตาลทรายขาวบริสุทธิ์จากประเทศเพื่อนบ้านในอาเซียน (อินโดนีเซีย มาเลเซีย กัมพูชา ลาว และเมียนมาร์) ออกไปเป็นวันที่ 21 กรกฎาคม ซึ่งช้ากว่ากำหนดเดิมวันที่ 21 พฤษภาคม 2 เดือน นอกจากนี้ ทางการอินโดนีเซีย รัฐบาลได้เพิ่มการออกใบอนุญาตพิเศษให้กับโรงกลั่นและโรงงานน้ำตาลในประเทศเวียดนามเป็นหนึ่งในผู้นำเข้าน้ำตาลทรายขาวบริสุทธิ์รายใหญ่ที่สุดในเอเชียเนื่องจากรัฐบาลประกาศเรียกเก็บภาษีนำเข้าน้ำตาลทรายขาวบริสุทธิ์จากไทยในอัตราร้อยละ 47.64 ส่งผลให้การนำเข้าน้ำตาลทรายขาวบริสุทธิ์จากอินโดนีเซียเพิ่มขึ้นหลังจากที่ไทยเรียกเก็บภาษีนำเข้าน้ำตาลในอัตราสูง น้ำตาลจากอินโดนีเซีย มาเลเซีย กัมพูชา ลาว และเมียนมาร์ก็ไหลเข้าสู่เวียดนามมากขึ้น

3. ข้อพิพาทราคาน้ำมันเบนซินกับน้ำตาล

น้ำมันเบนซินกลั่นมาจากน้ำมันดิบราคาของน้ำมันเบนซินที่ Petrobras ขายให้กับผู้จัดจำหน่ายนั้นขึ้นอยู่กับราคานำเข้าซึ่งกำหนดโดยราคาน้ำมันระหว่างประเทศบวกกับต้นทุนที่ผู้นำเข้าอาจต้องแบกรับเมื่อราคาน้ำมันในประเทศบราซิลเบี่ยงเบนจากราคาน้ำมันระหว่างประเทศในระดับหนึ่ง Petrobras จะปรับราคาน้ำมันเบนซินในประเทศจากราคาโรงงานดังนั้น ราคาน้ำมันดิบระหว่างประเทศจะส่งผลโดยตรงต่อการกำหนดราคาพื้นฐานของ Petrobras (ราคาของน้ำมันเบนซินประเภท A)

เนื่องจากปีนี้ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ในรัสเซียและยูเครน ทำให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อวันที่ 11 มีนาคม Petrobras ได้ขึ้นราคาน้ำมันเบนซิน 18.8%ข้อมูลการวิจัยจำนวนมากในตลาดแสดงให้เห็นว่ารถยนต์เชื้อเพลิงยืดหยุ่นสามารถใช้น้ำมันเบนซิน C หรือเอทานอลไฮโดรเป็นแหล่งพลังงานได้เจ้าของรถมักจะเลือกใช้น้ำมันเชื้อเพลิงตามอัตราส่วนราคาเอทานอล/น้ำมันเบนซิน70% เป็นเส้นแบ่งเหนือเส้นแบ่ง พวกเขาชอบใช้น้ำมันเบนซิน อย่างอื่นชอบเอทานอลทางเลือกของผู้บริโภคนี้จะถูกส่งไปยังผู้ผลิตโดยธรรมชาติสำหรับโรงงานแปรรูปอ้อยหากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกสูงขึ้นก็จะให้ความสำคัญกับการผลิตเอทานอลมากกว่าน้ำตาล

สรุปหนึ่งประโยค: ราคาน้ำมันสูงขึ้น – ราคาน้ำมันเบนซินสูงขึ้นในบราซิล – การบริโภคเอทานอลเพิ่มขึ้น – การผลิตน้ำตาลลดลง – ราคาน้ำตาลสูงขึ้น

ในฐานะผู้ผลิตและผู้ส่งออกน้ำตาลรายใหญ่ที่สุดของโลก ตำแหน่งของบราซิลในตลาดน้ำตาลโลกนั้นชัดเจนสำหรับทุกคนแม้ว่าผลผลิตน้ำตาลของบราซิลจะสูง แต่ระดับการบริโภคภายในประเทศมีสัดส่วนน้อยกว่า 30% ของผลผลิตการส่งออกมีสัดส่วนมากกว่า 70% ของผลผลิตน้ำตาลของประเทศ และมากกว่า 40% ของการส่งออกทั่วโลกอย่างไรก็ตาม ความผิดปกติก็คือ ไม่เหมือนกับตรรกะหลายอย่างที่กำหนดขึ้นและลงของสินค้าโภคภัณฑ์ ความสัมพันธ์ของอุปสงค์และอุปทานของราคาน้ำตาลไม่ได้สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำตาลในตลาดโลกอย่างแท้จริงปัจจัยที่เกี่ยวข้องนั้นซับซ้อนกว่าเล็กน้อยโดยทั่วไปแล้วมันเกี่ยวข้องกับการผลิตและส่งออกน้ำตาลทั่วโลกที่เข้มข้นมากเกินไปดังนั้นหากต้องการทราบแนวโน้มราคาน้ำตาลต้องดูประกอบกับประเทศบราซิลซึ่งเป็นผู้ผลิตน้ำตาลรายใหญ่

CICC ได้ข้อสรุปที่เป็นตัวแทน: ในกลไกการกำหนดราคาน้ำตาลทั่วโลก ปัจจัยชี้ขาดของราคาน้ำตาลของบราซิลอยู่ที่ด้านอุปทาน ไม่ใช่ด้านอุปสงค์จากมุมมองของปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศ การบริโภคภายในประเทศของบราซิลค่อนข้างคงที่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และความสามารถในการจัดหาสูงกว่าการบริโภคอุปสงค์อย่างมีนัยสำคัญดังนั้น บนเส้นอุปสงค์และอุปทานในระยะยาว การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยที่ฝั่งอุปทานจึงเป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดราคาน้ำตาลของบราซิล และยังเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อราคาน้ำตาลระหว่างประเทศอีกด้วยในแง่ของราคาน้ำตาลระหว่างประเทศ ภายใต้การคาดการณ์ผลผลิตสูงของบราซิล ตามการคาดการณ์ของ USDA ผลผลิตน้ำตาลทั่วโลกในปี 2565/66 จะเพิ่มขึ้น 0.94% เมื่อเทียบเป็นรายปี เป็น 183 ล้านตัน ซึ่งยังอยู่ในภาวะล้นตลาด

กล่าวอีกนัยหนึ่งถึงสถานการณ์ปัจจุบันจะไม่มีการขาดแคลนอาหารสำหรับตลาดน้ำตาลในปัจจุบันมีความขัดแย้งระหว่างการเพิ่มขึ้นของการผลิตในประเทศผู้ผลิตหลักและการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานอย่างไรก็ตาม ในระยะยาว การเปลี่ยนแปลงพื้นฐานที่เกิดจากราคาน้ำมันดิบจะส่งผลกระทบต่อราคาน้ำตาลมากขึ้นจากอานิสงส์ของปัจจัยมหภาคอื่นๆ ในระยะยาว คาดว่าน้ำตาลทรายดิบจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งต่อเนื่องไปพร้อมกับราคาน้ำมัน

จินดันเคมีมุ่งมั่นที่จะพัฒนาและประยุกต์ใช้โมโนเมอร์อะคริเลตพิเศษและสารเคมีละเอียดพิเศษที่มีฟลูออรีน JinDun Chemical มีโรงงานแปรรูป OEM ในมณฑลเจียงซู มณฑลอานฮุย และสถานที่อื่น ๆ ที่ร่วมมือกันมานานหลายทศวรรษ โดยให้การสนับสนุนที่มั่นคงมากขึ้นสำหรับบริการการผลิตสารเคมีพิเศษแบบกำหนดเอง JinDun Chemical ยืนหยัดสร้างทีมตามความฝัน ทำ Product อย่างสมศักดิ์ศรี พิถีพิถัน จริงจัง ไปให้สุด เพื่อเป็นเพื่อนคู่คิดและเพื่อนของลูกค้า!พยายามทำให้วัสดุเคมีใหม่นำอนาคตที่ดีกว่ามาสู่โลก!